本報本報記者 蔣政 鄭州報道

常年極慢快速增長的安井肉類，在去年一季度快速增長速度回升至兩位數(shù)。三大主業(yè)之一的玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展由去年同期58.19%的快速增長速度，跌落至0.4%，進(jìn)而影響民營企業(yè)總體快速增長。

《中國經(jīng)營報》本報記者注意到，安井肉類在前兩年收購的兩家主做小龍蝦的玻璃鋼菜母公司，在去年一季度業(yè)績預(yù)期均發(fā)生下滑。其中一家剛過業(yè)績預(yù)期對賭期，另外一家在去年未完成允諾業(yè)績預(yù)期。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這與一季度小龍蝦產(chǎn)品價格下跌有很大的關(guān)系，也是其玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展快速增長發(fā)生波動的主要其原因之一。

此外，伴隨玻璃鋼菜體量擴(kuò)大，安井肉類的玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展毛利卻在降低，由2018年接近30%的毛利回升至10%左右。安井肉類各方面說本報記者，一季度餐飲消費(fèi)趨勢以及小龍蝦行情影響了母公司總體快速增長速度。而玻璃鋼菜的商品結(jié)構(gòu)在調(diào)整，部分細(xì)分業(yè)務(wù)發(fā)展采用OEM模式代工廠，還需讓利下游伙伴，進(jìn)而影響總體利潤水準(zhǔn)。

領(lǐng)域人士說本報記者，玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展本身就是一個低毛利板塊，隨著入局者增多，未來競爭會更加激烈。而安井肉類重倉的小龍海魚目，在這兩年的養(yǎng)殖量和生產(chǎn)力都進(jìn)入產(chǎn)能過剩階段。未來，安井肉類需要尋找更多的大單品，來支撐這一細(xì)分主業(yè)。

玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展增幅放緩

連續(xù)3年營收保持至少三成快速增長的安井肉類，在去年一季度快速增長速度回升至兩位數(shù)。

財報表明，安井肉類在去年一季度實現(xiàn)營收75.44億，同比快速增長9.42%；歸母凈利8.03億，同比快速增長9.17%。

安井肉類各方面則表示，外部餐飲消費(fèi)環(huán)境疲軟影響了母公司業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)展。若分拆其業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)成可知，玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展成為其快速增長速度放緩的重要其原因。

2024年一季度，安井肉類豆皮菜式制品收入為22.08億，快速增長速度由去年同期的58.19%回升至0.4%。若再做分拆，去年第二季度，該母公司玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)I收快速增長速度為-7.1%。

簡單來看，安井肉類的玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展包括子母公司新浩然肉類和新柳伍肉類的小龍蝦，全資子母公司安井凍品先生的黑魚片、藕盒、酸菜魚，安井小廚事業(yè)部的小酥肉、荷香糯米雞，以及原有安井國際品牌旗下的蝦滑、蛋餃、“千夜”豆腐等。

西南證券研報提及，母公司菜式業(yè)務(wù)發(fā)展有所承壓主要系受新浩然肉類及新柳伍肉類旗下小龍蝦業(yè)務(wù)發(fā)展下滑拖累所致。

新浩然肉類和新柳伍肉類是安井肉類經(jīng)營小龍蝦業(yè)務(wù)發(fā)展的主要子母公司。去年一季度，新浩然肉類營業(yè)收入為6.87億，凈利為1001.69多萬元；新柳伍肉類為6.21億，凈利為2986多萬元。

而在上一年同期，新浩然肉類營業(yè)收入為9.37億，凈利為4774.66多萬元；新柳伍肉類營收為6.87億，凈利為3781.02多萬元。

安井肉類在財報中提及，隨著近年來領(lǐng)域的成熟、資本的加速進(jìn)入和供給端的快速擴(kuò)容，蝦尾及小龍蝦產(chǎn)品價格持續(xù)下行，民營企業(yè)經(jīng)營壓力陡增。

兩家民營企業(yè)由安井肉類收購而來，并在彼時均做出業(yè)績預(yù)期允諾。其中，新浩然肉類在2023年年底剛剛完成業(yè)績預(yù)期允諾，便在去年一季度發(fā)生業(yè)績預(yù)期“變臉”。而新柳伍肉類在2023年已因未完成允諾業(yè)績預(yù)期，安井肉類做出超3600多萬元的商譽(yù)減值。按照允諾，新柳伍肉類去年要實現(xiàn)凈利9000多萬元

安井肉類各方面說本報記者，新柳伍肉類去年完成業(yè)績預(yù)期允諾有一定壓力，小龍蝦產(chǎn)品價格暴跌是其業(yè)績預(yù)期疲軟的主要其原因。

相關(guān)數(shù)據(jù)表明，去年一季度，我國小龍蝦產(chǎn)品價格發(fā)生暴跌，其背后源于小龍蝦養(yǎng)蝦持續(xù)增加。近年來發(fā)布的多份《中國小龍蝦產(chǎn)業(yè)發(fā)展發(fā)展報告》表明，我國小龍蝦養(yǎng)蝦和產(chǎn)量，已經(jīng)由2016年的900萬畝、89.91萬噸升至2023年的2900萬畝和300萬噸。產(chǎn)能過剩一直困擾者小龍蝦產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

另外，辰智大數(shù)據(jù)發(fā)布的《2024中國玻璃鋼菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展發(fā)展報告》表明，在玻璃鋼菜商品中，小龍蝦的品種較為單一，商品同質(zhì)化嚴(yán)重，爆款單品挖掘空間仍很大。“小龍蝦商品在玻璃鋼菜中競爭較為激烈，目前已有信良記、國聯(lián)水產(chǎn)、逮蝦記等民營企業(yè)深入布局海魚玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展?！背街莿?chuàng)始人葛建輝說本報記者。

盤古智庫高級研究員江瀚也提及，與小龍蝦相關(guān)的玻璃鋼菜國際品牌之間難以形成差異化優(yōu)勢。除了產(chǎn)品價格競爭外，還需要在商品質(zhì)量、口感、包裝等各方面下功夫，以吸引消費(fèi)者。

或受此影響，安井肉類此前定增募投項目中的“洪湖安井年產(chǎn)10萬噸玻璃鋼菜式生產(chǎn)項目”已經(jīng)對外披露延期，該項目即包括小龍蝦商品。不過，母公司對外公開其原因系水生蔬菜玻璃鋼菜、水商品加工季節(jié)性強(qiáng)，在新品類規(guī)劃、產(chǎn)線設(shè)計與生產(chǎn)設(shè)備定制上進(jìn)度晚于預(yù)期。

“除此之外，過去幾年特殊時期存在消費(fèi)市場紅利，玻璃鋼菜C端需求快速增長較快。當(dāng)消費(fèi)市場恢復(fù)正常后，整個玻璃鋼菜快速增長也恢復(fù)正常，快速增長速度會恢復(fù)理性?！卑簿忸惛鞣矫鎰t表示。

玻璃鋼菜還有多大想象空間？

作為豆皮肉類龍頭民營企業(yè)，安井肉類早在2018年便介入玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展。從營收體量來看，玻璃鋼菜已經(jīng)成為母公司第二大業(yè)務(wù)發(fā)展，在2023年接近40億，占總體營收的三成左右。

不過，本報記者注意到，在其玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展商品不斷豐富和擴(kuò)容下，該板塊的利潤率卻持續(xù)走低，已經(jīng)由2018年的29.72%毛利跌至2023年的11.65%。

同期，主做玻璃鋼涼菜國際品牌蓋世肉類營收為2.42億，毛利為17.81%；味知香營收為3.27億，銷售利潤率為24.85%，但營收和凈利分別發(fā)生兩成和四成的下滑。

國際品牌營銷專家路勝貞則表示，影響玻璃鋼菜毛利的因素包括下游原料供應(yīng)產(chǎn)品價格與終端消費(fèi)市場可接受產(chǎn)品價格的空間大小，消費(fèi)市場和消費(fèi)者對商品需求量的快速增長速度，以及商品自身的技術(shù)含量和國際品牌溢價能力。

安井肉類各方面說本報記者，母公司玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展板塊較多。安井肉類自有產(chǎn)能生產(chǎn)的商品產(chǎn)品價格和毛利一直較為穩(wěn)定，小龍蝦業(yè)務(wù)發(fā)展毛利相對較高，主要受原材料的成本影響較大。另外，旗下國際品牌“凍品先生”采用純代工廠模式，母公司需要將部分毛利留給下游合作伙伴。綜合多種因素，使得玻璃鋼菜毛利要低于傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)發(fā)展。

領(lǐng)域人士說本報記者，總體來看，玻璃鋼菜業(yè)務(wù)發(fā)展毛利并不高。目前玻璃鋼菜領(lǐng)域下游客戶主要為B端客戶，向C端開拓消費(fèi)市場能夠提高利潤率，但也會帶來銷售費(fèi)用的提高。

事實上，玻璃鋼菜近些年一直是在爭議中發(fā)展的狀態(tài)。艾媒咨詢提供的數(shù)據(jù)表明，2023年中國玻璃鋼菜消費(fèi)市場體量為3616億，并以每年20%—35%的快速增長速度極慢快速增長，預(yù)計2026年有望達(dá)到7490億。

辰智大數(shù)據(jù)表明，整個玻璃鋼菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展雖然品類豐富，但是領(lǐng)域集中度仍處于較高水平。體量超億的14家上市民營企業(yè)的營收占比為近3.5%，尚無太多大型龍頭民營企業(yè)發(fā)生。

安井肉類各方面則表示，母公司玻璃鋼菜在平臺端一直都追求B、C兼顧，但是具體占比沒有硬性要求。玻璃鋼菜在每年的B、C端的發(fā)展也不一樣，母公司會根據(jù)實際情況來決定費(fèi)用投入。

同時，消費(fèi)市場上依然有反對者聲音，仍有很多餐飲民營企業(yè)明確則表示拒絕玻璃鋼菜。

日前，北京當(dāng)?shù)囟嗉也惋嬅駹I企業(yè)自發(fā)組織“反玻璃鋼菜聯(lián)盟”，強(qiáng)調(diào)門店現(xiàn)炒，不使用玻璃鋼菜和玻璃鋼調(diào)料包。而在綠茶餐廳謀求上市進(jìn)程中，證監(jiān)會還專門針對該母公司玻璃鋼菜占比情況進(jìn)行了問詢。在合規(guī)經(jīng)營層面，證監(jiān)會要求綠茶餐廳說明肉類供應(yīng)鏈具體模式和玻璃鋼菜占比，對是否符合玻璃鋼菜肉類安全監(jiān)管進(jìn)行明示。

葛建輝認(rèn)為，玻璃鋼菜應(yīng)該摸清味道本質(zhì)，解決風(fēng)味失真問題，實現(xiàn)火候標(biāo)準(zhǔn)化。未來，整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍然會極慢快速增長，并向數(shù)智化生產(chǎn)、系統(tǒng)化標(biāo)準(zhǔn)及集中化監(jiān)管加速推進(jìn)；消費(fèi)市場開發(fā)、平臺開拓以及商品研發(fā)將成為推動玻璃鋼菜民營企業(yè)成長的核心領(lǐng)域。

“對于安井肉類來說，要加強(qiáng)國際品牌建設(shè)，提高國際品牌知名度和美譽(yù)度，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，降低采購成本，提高生產(chǎn)效率。還需開拓銷售平臺，特別是線上平臺的建設(shè)與運(yùn)營?！苯f。

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