倒閉的咖啡品牌叫什么來著（去年虧了3.83億依然借殼上市，咖啡連鎖Tims中國急什么？）

時間：2023-02-10 01:35:49來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

因乳酪和紅A43EB94Elogo著名的加拿大紅酒連鎖國際品牌Tim Hortons，其中國業務發展正式進占美股，于9月29日在納斯達克上市。本次上市，Tims中國業務發展采取與特殊目地全面收購公司Silver Crest Acquisition Corp.分拆上市的方式，不難看出，Tims中國對上市的急迫。

美國東部時間9月28日，Tims中國與特殊目地全面收購公司Silver Crest完成了分拆，于次日上午9時30分以股票代碼“THCH”在納斯達克交易。對本次融資金額的用途，Tims中國表示，將繼續拓寬業務發展，深耕亞洲地區紅酒消費市場。

招股顯示，Tims中國在營收擴大的同時，虧損也隨之減少。步入中國消費市場五年，立下的拓店Flag完成率尚不足20%。截至2021年12月31日，Tims中國在大陸地區的21個城市設有390家店面，其中自營店從2019年12月31日的31家減少到了2021年12月31日的373家。

雖然五年店鋪數量增長超10倍，但離Tims中國剛步入中國消費市場時鎖定的“10年送出1500家店面”目標還相去甚遠。而近兩年，Tims中國還將這一目標調高至“2026年減少到2750家店面”，不難看出，其希望借助融資繼續開拓消費市場，尤其是店面的收縮。

據了解，現階段Tims中國的收縮既包括直營店也有加盟店。財報顯示，加盟業務發展的收入比重還極少。Tims中國相關負責人表示，加盟業務發展是最近才開始開拓的，現階段Tims紅酒的開拓還是以直營為主，加盟比例極少。

Tims中國的上市之心早已人盡皆知。此前就不斷有上市傳聞流出，但Tims中國一直未透露更多信息。去年12月，Tims中國首次對外披露了上市前融資進展。今年7月，Tims中國與Silver Crest的業務發展分拆宣布生效。其間，分拆條款還做過修改，包括將Tims中國分拆前的估值從16.88億美元調整至14億美元。

在業內人士眼里，相比于直接IPO的形式，Tims中國通過SPAC上市的流程更加簡單，上市的速度與時間周期單廂更短，且確定性更強，并且能夠贏得更多資金支持。

Tims步入中國消費市場以來，一直在悶聲開店。在追求高速開拓的同時，虧損焦慮也始終都難以擺脫。根據招股，Tims中國2019-2021年分別實現營收5725.7萬元、2.12億、6.43億，同比增長率分別為271.9%、203.4%。但與此同時，虧損也在逐年減少，五年凈虧損分別達8783萬元、1.43億、3.83億。

Tims中國將虧損原因歸于禽流感的影響和效率上漲。其在招股中表示，自2020年以來，禽流感對中國店面的運營和銷售產生了不利影響，要是由于店面臨時關閉、營業時間縮短和客流量減少。此外，通貨膨脹和供應鏈也對Tims中國的業務發展、客戶群、經營業績、利潤率和前景等方面產生了間接或直接影響，例如原材料效率上漲、運輸延誤、供應不穩定等情況都減少了Tims中國的運輸和倉儲等效率。

在深圳市思其晟公司CEO伍岱麒眼里，Tims中國現階段體量還相對較小。急于上市，目地之一是為了快速贏得資本助力從而提高消費市場規模，由于Tims中國的差異化在于紅酒及烘培商品，具備簡餐特性，采取連鎖直營的戰略會更為可靠，所以除去通過上市贏得資金外，較難有很好的快速發展方式。外加亞洲地區紅酒消費市場競爭激烈，本土國際品牌的開拓也會為Tims中國帶來一定壓力，便決定上市。

自2019年在中國上海送出亞洲地區首家店面后，Tims紅酒不斷進行本土化布局，在商品、口味和店面場景上加碼，例如送出專賣店、經典之作店和“Tims Go”三種店型，與麥德龍和中石化易捷合作等。截至2021年12月31日，Tims中國共擁有30家專賣店、275家經典之作店和85家“Tims Go”店面。

上海啡越投資管理有限公司董事長王振東指出，Tims中國的確由于禽流感受到不小影響，但是也多次延期了上市日期。現階段眼里，Tims中國的財務數據還算客觀，不排除今年虧損會擴大的可能，但是該國際品牌是由明朗的團隊所運營的標準化紅酒店，盈利模式已經較為明朗，在此時上市也算抓住“最后的窗口期”。

王振東認為，從國際品牌的商品、盈利模式、店面業態等方面眼里，Tims中國缺乏一定的核心競爭優勢。如何很好地適應環境中國消費市場后消費者的生活習慣及當下的紅酒文化至關重要。

“對年輕族群來說，Tims中國的模式有些老氣，對白領族群來說，Tims紅酒的商品與該族群的生活習慣較為不符，但是性價比也有待提高。未來，Tims紅酒還需在適應環境中國消費市場變化的情況下，加強商品品質和創新，并加大供應鏈投入，以此來提高國際品牌綜合競爭優勢。”王振東說。

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