生物醫(yī)藥的發(fā)展離不開醫(yī)藥冷鏈；預(yù)制菜的發(fā)展離不了冷鏈；隨著消費水平的提高，即時性的商品消費會大大提高，比如鮮花、生鮮食品等；11月26日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》；根據(jù)中物聯(lián)冷鏈委數(shù)據(jù)預(yù)測，未來幾年冷鏈物流快速發(fā)展的勢頭不會減小，初步按18%年均增速測算，到2025年我國冷鏈物流市場總規(guī)模約為9154億元。

以上決定了冷鏈物流，是一個有政策支持，有市場需求的行業(yè)。

上圖為2019年中國冷鏈物流運輸結(jié)構(gòu)，可以看出，我國冷鏈物流還是以公路為主。

根據(jù)同花順冷鏈物流板塊，篩選出相關(guān)個股共計92個。我認為，在冷鏈物流中，技術(shù)門檻高、高附加值、有壟斷性質(zhì)的企業(yè)更有關(guān)注價值。

比如航空物流中的東h物流；踏入航空物流的海e生物，可能更值得深入分析。

龍頭企業(yè)有可能市場份額更加集中，但競爭可能非常激烈。冷鏈企業(yè)中排行第一的順F，凈利潤率只有4.5%。

冷鏈物流板塊的92個企業(yè)中，凈利潤率在15%以上的共計有10家。

其中就有東H和海E。

海E生物是新入局者，今年11月剛剛獲得民航局頒發(fā)的技術(shù)標準規(guī)定項目批準書（CTSOA），意味著海爾生物已經(jīng)在歐美企業(yè)壟斷的航空溫控集裝箱技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破，開啟航空冷鏈設(shè)備國產(chǎn)替代的新時代。12月海E生物成立航空科技公司。

根據(jù)微笑曲線，海E生物處于高附加值的位置。

根據(jù)海E生物的股權(quán)激勵，2021年—2023年每年營收增長率為30%。

按照保守股權(quán)激勵達標估算，并按照合理估值來計算，持有到2023年的收益率會在51.41%。2022年還有16.47%的增長空間。

事實上，2021年至今大概率營收增長率為55%左右，也就是說，2021年是超預(yù)期的。

在近期的券商調(diào)研中，對于海爾生物有行業(yè)天花板的擔憂，那么2021年營業(yè)收入的超預(yù)期，到底是受益于疫情，透支未來收益，還是能夠打破天花板，不斷拓展應(yīng)用空間，這就仁者見仁智者見智了。

而航空冷鏈物流，這又一應(yīng)用空間的開拓，也能說明，海爾生物確實是一家非常具有實力和活力的企業(yè)。

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華鼎冷鏈是一家專注于為餐飲連鎖品牌、工廠商貿(mào)客戶提供專業(yè)高效的冷鏈物流服務(wù)企業(yè)，已經(jīng)打造成集冷鏈倉儲、冷鏈零擔、冷鏈到店、信息化服務(wù)、金融為一體的全國化食品凍品餐飲火鍋食材供應(yīng)鏈冷鏈物流服務(wù)平臺。

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